Morgan Stanley модернизирует Reliance, ссылаясь на сильный денежный поток, рост в переработке, телекоммуникациях и розничной торговле и потенциальное создание стоимости в 50 млрд долларов. Morgan Stanley upgrades Reliance, citing strong cash flow, growth in refining, telecom, and retail, and potential $50B value creation.

Morgan Stanley обновила Reliance Industries, сославшись на начало своего "четвертого цикла монетизации" и структурный сдвиг к устойчивому положительному движению свободных денежных потоков в переработке, Jio Telecom и розничной торговле. Morgan Stanley upgraded Reliance Industries, citing the start of its "fourth monetisation cycle" and a structural shift to sustained free-cash-flow positivity across refining, Jio telecom, and retail. Компания ожидает, что маржа нефтепереработки приблизится к 14 долларам за баррель - в 1,5 раза больше уровня середины цикла - добавив 7-10 миллиардов долларов в чистую стоимость активов, при этом доходы от инвестиций в 80 миллиардов долларов после пандемии начнутся в 2026 году. The firm expects refining margins near $14 per barrel—1.5 times mid-cycle levels—adding $7–10 billion in net asset value, with returns from $80 billion+ post-pandemic investments beginning in 2026. Снижение капиталоемкости происходит при росте АРПУ на уровне 9% CAGR при поддержке 5G и AI. Jio’s capital intensity is declining, ARPU growing at 9% CAGR, supported by 5G and AI services. Розничная торговля и химические вещества рассматриваются в качестве последовательных катализаторов на протяжении всего 26 финансового периода при содействии глобальной нефтехимической регенерации. Retail and chemicals are seen as sequential catalysts through FY26, aided by global petrochemical recovery. Ежеквартальные ререйтинговые пусковые импульсы прогнозируются: переработка в Q1, телекоммуникации и розничная торговля в Q2, новая энергия в Q3, химические вещества в Q4. Quarterly re-rating triggers are forecast: refining in Q1, telecom and retail in Q2, new energy in Q3, chemicals in Q4. Дополнительные выгоды могут быть связаны с инфраструктурой АИ, хранением энергии и инвестициями в полисиликон, поддерживаемыми американскими партнерствами по гипершокерам. Additional upside may come from AI infrastructure, energy storage, and polysilicon investments backed by US hyperscaler partnerships. Фирма подняла свой ценовой целевой показатель до 1 847 долл. США, сославшись на 50 миллиардов долларов в потенциальном создании стоимости и настоятельно призвав инвесторов "владеть этим циклом". The firm raised its price target to ₹1,847, citing $50 billion in potential value creation and urging investors to "own this cycle."